FINANCIACIÓN
01 / 04
¿Es fácil
asumir riesgo?
El NFCI negativo sitúa las condiciones por debajo de su tensión media histórica.
+ CONDICIONES HOLGADAS Leer el NFCI →Research / Estados Unidos
El pulso macro
Qué dicen los datos. Dónde se contradicen. Qué seguir.
EDICIÓN DIARIA / 2026-10-16
16 OCT 2026 · CORTE 23:00 UTC
Evaluación determinista · Contrato: kernal-macro-regime
Evaluación determinista · Contrato: kernal-macro-regime
La lectura de esta edición
La calma
tiene matices.
Las condiciones financieras siguen siendo favorables y la volatilidad inmediata se modera. Pero las opciones aún reflejan asimetría en los riesgos extremos. El entorno facilita asumir riesgo; no elimina la incertidumbre.
RÉGIMEN: SOFT LANDING / GOLDILOCKS (3/5)
Ver el contrapunto ↓
Qué cambió
en el corte
en el corte
CURVA 10A–2A +2 pb
De +33 a +35 pb entre observaciones. Sigue desinvertida (positiva) y amplía su pendiente.
De +33 a +35 pb entre observaciones. Sigue desinvertida (positiva) y amplía su pendiente.
NFCI SIN NUEVA OBSERVACIÓN
Se conserva el dato semanal del 09 oct (−0,499). Repetirlo no significa estabilidad diaria.
Se conserva el dato semanal del 09 oct (−0,499). Repetirlo no significa estabilidad diaria.
01Cuatro preguntas, una lectura
Interpretación estructurada · Ninguna señal aislada explica todo el ciclo
¿Es fácil
CICLO
02 / 04
¿Se sostiene
la actividad?
Las solicitudes de desempleo aportan contexto laboral. La curva necesita confirmación.
↔ SEÑALES A CONTRASTAR Leer el empleo →
PRECIOS
03 / 04
¿Qué inflación
descuenta el mercado?
El 5a5a mira el largo plazo. No equivale al IPC publicado ni a una promesa de la Fed.
≈ EXPECTATIVA IMPLÍCITA Leer las expectativas →
RIESGO
04 / 04
¿Qué no cuenta
la calma?
VIX y SKEW miran dimensiones distintas. Una volatilidad moderada no descarta colas.
! ATENCIÓN A LA ASIMETRÍA Leer el contrapunto →M1Cambios desde la edición anterior
Nueva observaciónDiferencial ajustado por opciones del crédito investment grade
Nueva observación (15 oct 2026): 0,84 percent
Nueva observaciónDiferencial ajustado por opciones del crédito high yield
Nueva observación (15 oct 2026): 3,23 percent
Nueva observaciónRendimiento del Treasury a 10 años
Nueva observación (16 oct 2026): 5,09 percent
Ver todos los cambios (25 total)
Nueva observaciónRendimiento del Treasury a 2 años
Nueva observación (16 oct 2026): 4,74 percent
Nueva observaciónTipo efectivo de fondos federales
Nueva observación (15 oct 2026): 3,88 percent
Nueva observaciónÍndice de producción industrial
Nueva observación (sep 2026): 103,95 index
Nueva observaciónAcuerdos de recompra inversa a un día de la Fed
Nueva observación (16 oct 2026): 0,10 usd_billions
Nueva observaciónÍndice de asimetría SKEW de Cboe
Nueva observación (15 oct 2026): 160,45 index
Nueva observaciónDiferencial Treasury 10 años menos 2 años
Nueva observación (16 oct 2026): 0,35 percent
Nueva observaciónDiferencial Treasury 10 años menos 3 meses
Nueva observación (16 oct 2026): 0,83 percent
Nueva observaciónCompensación por inflación a 10 años
Nueva observación (16 oct 2026): 2,35 percent
Nueva observaciónCompensación por inflación a 5 años
Nueva observación (16 oct 2026): 2,37 percent
Nueva observaciónExpectativa de inflación a 5 años dentro de 5 años
Nueva observación (16 oct 2026): 2,33 percent
Nueva observaciónVolatilidad implícita del S&P 500 (VIX)
Nueva observación (15 oct 2026): 16,46 index
Nueva observaciónVolatilidad implícita a 3 meses (VXV)
Nueva observación (15 oct 2026): 18,49 index
Métrica actualizadaDiferencial ajustado por opciones del crédito investment grade
1,00 → 0,00 basis_points
Métrica actualizadaDiferencial ajustado por opciones del crédito high yield
9,00 → −2,00 basis_points
Métrica actualizadaAcuerdos de recompra inversa a un día de la Fed
1,00 → −1,10 usd_billions
Métrica actualizadaÍndice de asimetría SKEW de Cboe
2,56 → 3,15 index
Métrica actualizadaDiferencial Treasury 10 años menos 2 años
−4,00 → 2,00 basis_points
Métrica actualizadaCompensación por inflación a 10 años
−0,03 → 0,03 percentage_points
Métrica actualizadaCompensación por inflación a 5 años
−0,03 → 0,04 percentage_points
Métrica actualizadaExpectativa de inflación a 5 años dentro de 5 años
−0,03 → 0,02 percentage_points
Métrica actualizadaVolatilidad implícita del S&P 500 (VIX)
1,60 → −0,41 index
Evaluación cambiadaActivos totales de la Reserva Federal
Dato no disponible
M2Contexto histórico
Selecciona una serie / 24 SERIES
Selecciona una serie para ver su trayectoria.
vintage_mode: latest_at_retrieval · Historial no es puntual, refleja última revisión disponible.
M3Evidencia de regímenes
Burbuja / euforia sistémica✓ 0✗ 2? 30/5 cond.
aaii_extreme_euphoriaNo evaluable
hy_oas_complacencyNo cumplida
investors_intelligence_bubbleNo evaluable
margin_debt_excessiveNo evaluable
vix_extreme_complacencyNo cumplida
Capitulación / suelo potencial de mercado✓ 0✗ 1? 30/4 cond.
aaii_capitulationNo evaluable
investors_intelligence_capitulationNo evaluable
put_call_hedgingNo evaluable
vix_panicNo cumplida
Estrés de mercados emergentes✓ 1✗ 3? 01/4 cond.
dxy_extremeCumplida
hy_oas_global_aversionNo cumplida
nfci_stressNo cumplida
vix_risk_offNo cumplida
Recesión de alta convicción✓ 0✗ 4? 00/4 cond.
curve_invertedNo cumplida
hy_oas_stressNo cumplida
lei_contractionNo cumplida
sloos_tighteningNo cumplida
Cambio de régimen inflacionario✓ 1✗ 3? 01/4 cond.
m2_excessNo cumplida
mich_unanchoredCumplida
prices_paid_severeNo cumplida
t5yifr_hawkishNo cumplida
Entorno favorable para riesgo (risk-on macro)✓ 2✗ 2? 12/5 cond.
activity_expansionCumplida
dxy_weakNo cumplida
ism_new_orders_invNo evaluable
m2_golden_rateNo cumplida
nfci_looseCumplida
Soft landing / goldilocks✓ 3✗ 2? 03/5 cond.
activity_stabilizingNo cumplida
initial_claims_healthyNo cumplida
nfci_supportiveCumplida
sloos_normalCumplida
t5yifr_anchoredCumplida
Triple drenaje de liquidez✓ 1✗ 3? 01/4 cond.
bank_reserves_scarcityNo cumplida
rrp_frictional_floorCumplida
tga_aggressive_drainNo cumplida
walcl_qt_activeNo cumplida
Divergencias
✓ 1✗ 1? 01/2 cond.
skew_highCumplida
vix_lowNo cumplida
El recuento no es una probabilidad. Un régimen no excluye a los demás.
M4Crédito y liquidez
Crédito y condiciones financieras
High Yield OAS (BAMLH0A0HYM2)3,23 % −2 pb 15 oct 2026
IG Spread (BAMLC0A0CM)0,84 % +0 pb 15 oct 2026
NFCI−0,499 0,008 09 oct 2026
Estándares de crédito (DRTSCILM)0,0 pp Q3 2026
Balance y liquidez neta
WALCL (Balance Fed)6 755,6B 14 oct 2026
WALCL var. 30d (evaluada)9091 usd_millions_change_30d
WTREGEN883373 14 oct 2026
RRPONTSYD0 16 oct 2026
WRBWFRBL3030854 14 oct 2026
Liquidez neta7096
Proxy contable: Activos Fed − Cuenta Tesoro − Repos inversos.
M5Inflación y empleo
Inflación realizada
CPILFESL · sep 2026
Var. mensual0,33 %
Var. anual2,57 %
3m anualiz.3,41 %
PCEPILFE · ago 2026
Var. mensual0,25 %
Var. anual3,01 %
3m anualiz.2,05 %
Expectativas de inflación (mercado)
5Y breakeven (T5YIE)2,37 % 0,04 pp 16 oct 2026
10Y breakeven (T10YIE)2,35 % 0,03 pp 16 oct 2026
5Y5Y forward (T5YIFR)2,33 % 0,02 pp 16 oct 2026
Medida de mercado. No equivale al IPC ni a datos de Estadísticas.
Empleo
Nóminas mensuales+29.000 personas sep 2026
Media 3m+50.667 personas/mes
Tasa de desempleo (UNRATE)4,20 % sep 2026
Var. mensual UNRATE+0,10 pp
Solicitudes iniciales (ICSA)199.000 10 oct 2026
Media 4 semanas (IC4WSA)198.500 10 oct 2026
Solicit. continuas (CCSA)1.710.000 03 oct 2026
Vacantes JOLTS7.079 miles ago 2026
Tasa de renuncias (JTSQUR)1,90 % ago 2026
Var. mensual renuncias0,00 pp
02Detrás del número
SELECCIONA UN INDICADOR / 6 FICHAS
| Indicador | Último valor | Cambio¹ | Observación | Frecuencia | Disponibilidad |
|---|
No hay indicadores que coincidan con tu búsqueda.
¹ Frente a la observación anterior, en la unidad de cada serie. Un punto básico (pb) equivale a 0,01 puntos porcentuales. «Sin dato» nunca se interpreta como cero.
Series canónicas supervisadas por contrato determinista. Cada serie conserva su propia fecha de publicación oficial.
03Qué cambiaría esta lectura
Preguntas para la próxima edición · Sin señales automáticas de compra o venta
Del dato a la hipótesis
Buscar confirmación.
También contradicciones.
01 / Condiciones + riesgo
¿El deterioro se extiende?
Si el NFCI sube hacia territorio positivo y la volatilidad aumenta de forma persistente, revisar la lectura de condiciones favorables.
02 / Curva + empleo
¿La curva cambia por debilidad?
Separar los movimientos de los tipos a 2 y 10 años, y contrastarlos con la trayectoria de las solicitudes de desempleo.
+ CÓMO LEER ESTE PANEL / FUENTES, CRITERIOS Y FEEDS MACHINE-READABLE
Tres capas distintas
El valor es un dato observado; una variación es un cálculo; la nota de apertura es una proyección determinista del contrato kernal-macro-regime. No hay predicciones heurísticas ni rankings subjetivos.
Fechas y ausencias
El corte del boletín no sobreescribe la fecha de las series. Una publicación semanal conserva su fecha real. Datos faltantes, condiciones no cumplidas y condiciones no evaluables se reportan de forma explícita.
Feeds canónicos para agentes IA
📦 Feed JSON canónico (latest.json) ↗ 🔒 Manifiesto de auditoría SHA-256 ↗ 📄 Reporte técnico completo (HTML) ↗Dataset SHA-256: 1641acbb18c4...4ba9